交易前導

• L01－ 重新認識你所參與的這場遊戲

  • 市場存在的目的為何？市場透過什麼機制來達成目的？

  • 市場有何不容忽視的特性

  • 為什麼市場有超過 80% 的時間都處於看似無序的震蕩狀態？

  • 市場內的參與者是誰？機構交易者與個體交易者的比例為何？

  • 高頻交易機構在市場中佔據多少份額？台灣的情況又是如何？

  • 機構交易者是否每筆交易都能賺錢？是否所有機構交易者長期而言都是盈利的？

  • 個體交易者每年將會損失多少金額、成為場內強勢參與者得以分食的利潤？

  • 機構交易者是否可以單獨或共謀地操縱市場？

  • Al Brooks 口中的「交易者方程式」所指為何？

  • 為什麼交易期望值的優化有其上限？何以勝率與盈虧比總呈反比關係？

  • 如何合理地預期一筆交易的期望值？

• L02－當我們談論讀圖時，我們在談論什麼？

  • 如何作、具備什麼能力，才可以成為得以獲利的交易者？

  • 「逐根閱讀 K 線」是否有其必要？應該這麼作，或不該這麼作的理由是什麼？

  • 何謂價格行為？圖表的功能與用途為何？

  • 技術分析是否可以搭配基本分析、消息分析來使用？

  • 何謂蠟燭圖？K 線是如何繪製的？由哪些組成部分構成？

  • 何謂 K 線的「動能（momentum）」？如何閱讀動能並進行 K 線之間的動能比較？

  • 交易者應該選擇在什麼時間級別圖表上交易？選擇的判準為何？

  • 交易者是否應該學會進行多時間級別的綜合決策？可能的好處與壞處包含哪些？

  • 何謂建倉形態（setup）？建倉形態包含哪些構件？

  • 訊號 K 線、入場 K 線、跟進 K 線各自的功能為何？

  • 何謂反轉 K 線？在什麼樣的情況下，反轉 K 線可以是優質的訊號 K 線？

  • 何謂內包 K 線、外包 K 線，以及各種內、外包 K 線的組合？應當如何運用？

市場循環

• L03－突破：市場參與者的根本意圖

  • 何謂突破（Breakout）？如何嚴格地定義突破？

  • 為什麼「突破」是市場參與者任何行為的核心意圖？

  • 突破是時常成功？還是時常失敗？其原因為何？

  • 如何兩兩比較 K 線之間的相對關係，區辨出突破成功、突破失敗、停頓，與反轉？

  • 突破回調與突破失敗是否存在區別？

  • 如何綜合對脈絡（context）與動能的分析，找到合理的建倉理由？分析應到什麼程度？

  • Al Brooks 口中的「80% 法則」所指為何？何謂「市場有其惰性（inertia）」？

  • 如何確定突破是否已經成功？在看見什麼條件成立以前，不能主觀押注突破確立？

  • 何謂意外行情（Surprise）？當意外發生，有交易者被套和踏空，會導致什麼價格行為？

  • 為什麼突破後傾向至少造成兩段推動？

  • 突破後順勢運行是否必定結束於第二段推動？第二段推動的動能表現將如何影響後續走勢？

• L04－測試：市場對失衡的自我調節

  • 何謂測試（Breakout Test）？測試的目的為何？

  • 突破發生後，價格何以常常折返，造就「突破測試（突破回調）」的現象？

  • 在突破測試的過程中，欲平倉、仍持倉、願意加倉的順勢交易者之間如何競合？

  • 在突破測試的過程中，欲平倉、仍持倉、願意加倉的逆勢交易者之間如何競合？

  • 對於高機率發生的測試，交易者應如何應對之？應在何處觀察什麼樣的價格行為？

  • 完成突破測試以後，價格接下來傾向如何運動？下一個測試目標為何？

  • 測試力道的強勁與孱弱，將如何影響後續走勢？

  • 何以測試可能不及、持平，或過衝？哪一種情況更為常見？

  • 測試應該要達到什麼幅度，我們才會判定測試已經發生過？

  • 測試是否可能不只一次？如果有多次，是基於什麼原因？

• L05－回調與趨勢中的持續形態（旗形）

  • 測試與回調（Pullback）有何區別？如何定義回調？

  • 當順向運動休止，開始逆向運動，應如何評估該逆向運動僅是回調，還是會演變為反轉？

  • 回調何以啟動？如何以交易者的意圖理解回調的啟動？又如何以數學優勢的變化理解之？

  • 動能交易者（momentum traders）與價值交易者（value traders）有何不同？

  • 持續形態作為回調，其內部的運動過程與本質為何？

  • 回調何以結束？在什麼條件下、在什麼樣的脈絡下，回調會結束而趨勢恢復？

  • 為什麼在趨勢中尋找回調，能使交易者找到勝率較高的順勢交易機會？

  • 何以上升通道都是熊旗（Bearish Flag），下降通道都是牛旗（Bullish Flag）？

  • 旗形趨勢線遭到突破的機率有多高？突破以後，將以什麼樣的順序、開展什麼連續事件？

  • 旗形通道線遭到突破的機率有多高？突破以後，將以什麼樣的順序、開展什麼連續事件？

  • 什麼條件備齊以後，回調將會失效，使交易者無法再期待趨勢恢復？

• L06－區間：雙邊交易狀態

  • 何謂區間（Trading Range）？何謂單邊（One-sided）交易與雙邊（Two-sided）交易？

  • 急速運動段落，為什麼也偶將出現區間性格？區間運動段落，為什麼也偶將出現急速性格？

  • 記住哪些特徵，可以協助交易者判斷當前市場正處於偏向區間的狀態？

  • 為什麼當價格行抵區間上緣，通常會向下折返；而當價格行抵區間下緣，則通常向上折返？

  • 為什麼區間會扭曲順勢交易的數學優勢，使原應有 60% 勝率的建倉方案只剩下 50% 勝率？

  • 何謂第二推陷阱（2nd Leg Trap）？交易者如何在市場中辨識與應對這種陷阱？

  • 末端旗形（Final Flag）、擴張三角、菱形頂底等形態形成的原理為何？

  • 何謂窄幅區間（Tight Trading Range）／鐵絲網（Barbwire）？交易者應如何應對之？

  • 在窄幅區間中，是什麼樣的交易者在進行交易？個體交易者對此是否有利可圖？

  • 如何將區間的規模與此前的趨勢進行比較，以判斷趨勢是傾向延續成功還是失敗？

• L07－反轉：逆勢突破

  • 何謂反轉（Reversal）？小型（Minor）趨勢反轉，與大型（Major）趨勢反轉應如何區分？

  • 大型趨勢反轉有哪四項前置要件？交易者應依序等待哪些要件成立，以認證大型趨勢反轉？

  • 交易者如何觀察到順勢動能漸漸衰減？如何在逆勢運動大幅走出前就事先掌握跡象？

  • 對上升趨勢而言，「高點不再抬升」與「低點開始降低」，何者對於趨勢完整性的威脅更大？

  • 趨勢線被突破代表什麼？

  • 何以大型趨勢反轉前會有一次對原趨勢極值的測試？測試不及、持平、過衝分別代表什麼？

  • 哪些特徵可以用以辨識買壓（buying pressure）或賣壓（selling pressure）正在加強？

  • 大型趨勢反轉的發生將導致什麼規模的逆向走勢？其前置的反轉形態規模又應至少多大？

  • 何謂高潮（Climax）？高潮發生的過程中，順勢交易者與逆勢交易者的意圖與行動為何？

  • 如何正確區分一段強勁的運行，更可能是突破還是高潮？

  • 高潮的發生是否代表大型趨勢反轉將隨之而來？如果是／如果不是，交易者應如何應對之？

  • 大型趨勢反轉，是否可以由「高潮」與「漸進式的動能衰減」同時構成與導致？

• L08－市場循環：價格行為的光譜

  • 如何對「從均衡到失衡、從失衡再到均衡」的轉換過程進行綜合的理解？

  • 一段趨勢的起末，應由哪些階段構成？各個階段有何特性？

  • 急速（Spike）階段如何定義、外觀如何？是否允許出現回調或停頓？

  • 窄幅通道（Tight Channel）階段如何定義、外觀如何？可以允許什麼程度的回調或停頓？

  • 寬幅通道（Broad Channel）階段如何定義、外觀如何？內部的買壓與賣壓如何分佈？

  • 區間（Trading Range）階段如何定義、外觀如何？什麼規模的橫向運動可以謂之區間？

  • 對於上述不同階段，交易者可以或不可以採取什麼順勢或逆勢建倉方案？

  • 動能交易者與價值交易者的競合如何共同造就急速運動？急速狀態如何自我維持？

  • 急速與窄幅通道是否也適用旗形趨勢線有 80% 機率遭到突破的傾向？

  • 交易者應以什麼標準區分窄幅通道與寬幅通道，並適配相對應的建倉與持倉策略？

讀圖技術

• L09－磁體：支撐與阻力

  • 何謂支撐（Support）與阻力（Resistance）？

  • 除非在某一價位發生何種價格運動，否則我們不會說該價位存在支撐／阻力效用？

  • 支撐／阻力作用的原理為何？是什麼吸引了交易者在同一價位同時部署大量反向訂單？

  • 什麼情況下支撐／阻力傾向被穿透，什麼情況下支撐／阻力則傾向造成價格折返？

  • 為什麼要以「磁體（Magnet）」稱呼支撐／阻力？其磁力是如何作用的？成因又為何？

  • 何謂真空效應（Vacuum Effect）？交易者什麼樣的意圖與行動造就了真空效應？

  • 磁體能否指示價格運行的可能目的地？磁體能否告知具體的價格運動路徑與抵達方式？

  • 當價格逐步隣近磁體，交易者應該採取或避免什麼樣的行動？

  • 交易者是否可在磁體處直接使用限價訂單進行逆勢交易？可以或不可以的理由與時機為何？

  • 尋找磁體的方法有很多，但哪些是最關鍵、最需要學會運用的磁體類型？

  • 磁體可以如何協助交易者進行入場、止損、止盈的設置？

  • 價格發生轉折的位置都是重要的嗎？如何區分重要（Major）與次級（Minor）波段點？

  • 如何尋找真正有效的區間上、下緣？影線是否可以被忽略？測試過的價格是否可以被忽略？

  • 趨勢線（Trend Line）與通道線（Channel）應如何區別、如何畫記、如何動態調整？

  • 各類均線的用途與差異為何？交易者應選用何種均線，並注意均線的哪些特性？

• L10－等距運動原理

  • 何謂等距運動（Measured Moves）？

  • 為什麼等距運動循環往復地不停出現？這與程式交易的運作原理有何關係？

  • 機構交易者與個體交易者，可以為交易設定什麼樣的盈虧比，來確保數學優勢易於掌握？

  • 有哪些測算等距運動目標的方案？

  • AB=CD 運動是如何形成的？它是如何立基於價值交易者的建倉邏輯？

  • 基於急速高度的等距運動是如何形成的？它是如何立基於動能交易者的建倉邏輯？

  • 基於形態與區間高度的等距運動是如何形成的？它是如何立基於動能交易者的建倉邏輯？

  • 交易者應該優先關注哪一類型的等距運動？甄選的標準為何？

  • 何謂「急速與通道（Spike & Channel）」組合？其有何特性，存在哪些類型的變體？

  • 何謂 50% 回調（50% Pullback）？它是基於什麼原理而同樣可以用作磁體？

  • 何以等距運動與 50% 回調在古典形態學、斐波那契、亞當理論等學派裡都可以見得蹤跡？

• L11－為推動計數與數 K 線方法

  • 趨勢（Trend）、波段（Swing）、推動（Leg）之間存在什麼規模上的次序級別？

  • 趨勢中通常包含幾個波段？波段中通常包含幾段推動？推動是否還可以切分為更小單位？

  • 學會為推動計數的意義為何？

  • 何以價格常在完成二或三推運動後就會陷入回調？如何利用此一傾向來預見反轉的發生？

  • 如何基於推動的次數來為形態進行分類？

  • 可以依據哪些客觀原則來為推動進行分段，來避免主觀判斷所導致的模糊與多解性？

  • 切分推動的原則之間是否存在共通之處？是否存在不相容之處？是否可以交叉、綜合使用？

  • 何謂「應重視推動外觀的匹配程度」？如果推動大小懸殊，會造成什麼判斷上的偏誤？

  • 何謂「數 K 線（Bar Counting）」？

  • 在什麼脈絡下才可以去數 K 線？如何區分高／低 1、2、3、4（High／Low 1－4）？

  • 為推動計數，與數 K 線有何異同？應如何對這兩個看似獨立的技術建立綜合、貫通的理解？

建倉方案

• L12－交易風格：波段與剝頭皮交易的選擇

  • 當我們在市場中執行交易決策，作為對手方的交易者採用的是什麼類型的策略？
  • 為什麼「高盈虧比、低勝率」與「低盈虧比、高勝率」的策略，往往會互為對手方？

  • 如何定義一筆波段交易（Swing Trade）？如何定義一筆剝頭皮交易（Scalping）？

  • 何謂波段交易者？其核心意圖為何？有何行動與個性特徵？

  • 何謂剝頭皮交易者？其核心意圖為何？有何行動與個性特徵？

  • 「高盈虧比、低勝率」以及「低盈虧比、高勝率」系統的難處與危險各自為何？

  • 選擇作為一位波段交易者或剝頭皮交易者，需要發展什麼樣的能力？接受哪些代價？

  • 錯配剝頭皮交易與波段交易的策略與持倉方式，將對交易學習者帶來什麼重大風險？

  • 對於精明交易者而言，剝頭皮與波段交易的策略與持倉方式，是否有因時制宜混用的可能？

  • 交易學習者應該執行哪一類型的交易為佳？應保持什麼樣的交易頻率？

• L13－急速交易方法

  • 在急速與窄幅通道脈絡中的總體交易原則為何？
  • 急速階段何時結束並轉入通道階段？如何辨識急速與窄幅通道的特徵與性格？

  • 為什麼追漲殺跌有其道理？什麼樣的追漲殺跌有利可圖，什麼樣的則將招致虧損？

  • 如何在突破以後恰當地執行追進策略？有效突破的特徵是什麼？
  • 如何操作收線市價入場（Buy & Sell the Close）的建倉方案？止盈與止損應如何放置？
  • 如何利用強勁趨勢的首次反轉嘗試傾向失敗的特性來爭取利潤？

  • 如何操作逆 1 失敗、順 1 成功的建倉方案？止盈與止損應如何放置？

  • 如何利用強勁趨勢的首次反轉嘗試傾向失敗的特性來爭取利潤？止盈與止損應如何放置？
  • 為什麼突破距離較遠、測試深度較淺會有利於順勢持倉？相反的條件又代表什麼樣的風險？
  • 持倉路徑上與持倉過程中出現的什麼現象會障礙我們獲利？應如何應對之？

• L14－回調交易方法

  • 在回調中的總體交易原則為何？什麼是旗形回調？

  • 持續形態與反轉形態之間是否存在本質性的差異？還是說，它們完全是同一回事？

  • 如何綜合地考慮整體市場脈絡，並將反轉形態用以執行順勢交易？

  • 如何操作雙重頂／底回調的建倉方案？止盈與止損應如何放置？
  • 如何操作楔形頂／底回調的建倉方案？止盈與止損應如何放置？

  • 何謂對決線（Dueling Line）？如何藉此提升交易決策的期望？

  • 如何應對失敗的形態？形態失效以後，將帶來什麼新的交易機會？又該如何介入之？

  • 在旗形回調的順勢交易中，應如何恰當而靈活地轉換數 K 線與為推動計數的方法？什麼樣規模的形態更易於交易？
  • 如何依照自身的性格取向，來為同一種建倉方案適配不同的勝率或盈虧比風格？

• L15－區間交易方法

  • 在區間脈絡中的總體交易原則為何？

  • 應以什麼條件、依循什麼步驟來確定區間的形成？
  • 旗形回調與寬幅通道在多大程度上與區間等效，還是應該區別看待？

  • 區間中的何處是較易掌握到數學優勢的段落？何處則應避免進行任何交易？

  • 如何利用區間傾向突破失敗的特性來看衰突破成功、爭取利潤？止盈與止損應如何放置？
  • 如何利用真空效應，來爭取價格急赴區間上、下緣的利潤？止盈與止損應如何放置？
  • 如何利用突破、回調、再突破以爭取價格轉入失衡狀態的利潤？止盈與止損應如何放置？

• L16－反轉交易方法

  • 大型趨勢反轉的總體交易原則如何？
  • 出現反轉交易訊號，與大型趨勢反轉要件確立，之間有何區別？為什麼反轉交易的最佳機會總是在反轉確立以前？

  • 相較順勢交易，反轉交易的優勢與劣勢為何？掌握什麼原則才可以將劣勢盡可能壓縮？

  • 執行反轉交易，交易者獲取波段利潤、剝頭皮利潤、盈虧平衡與虧損的比例約各佔多少？

  • 在通道的趨勢線側與通道線側入場，各自的優勢與劣勢為何？反轉逐漸明晰以後，數學優勢為什麼反而可能漸次降低？123 法則的劣勢何在？
  • 對決線的概念如何助益於反轉交易？如何利用急速與通道組合進行反轉交易？止盈與止損應如何放置？

  • 在通道的趨勢線側與通道線側入場，各自的優勢與劣勢為何？交易者應如何選擇？
  • 何謂末端旗形？什麼樣的旗形回調可能成為末端旗形？
  • 如何利用末端旗形進行反轉交易？止盈與止損應如何放置？
  • 對於上述所有反轉交易方法，交易者可以期待什麼規模的逆勢運動？
  • 在持倉過程中，交易者可不可以動態辨識有利與不利於持倉的現象，並決定要延遲離場或是提早離場？

• L17－其他交易方法

  • 隨著趨勢發展過程中的順勢壓力漸減、逆勢壓力漸增，圖表上會出現哪些特徵來暗示交易者趨勢已不再健全？
  • 何謂首次回調序列（First Pullback Sequence）？序列中有哪些事件會陸續發生？
  • 何謂均線缺口（Moving Average Gap）？

  • 何謂 20 均線缺口（20 MA Gap）？何謂第一均線缺口（1st MA Gap）？

  • 當圖表出現 20 均線缺口與第一均線缺口，何以價格傾向重回趨勢狀態並測試原趨勢極值？

  • 承上，交易者應如何利用此一特性來盈利？止盈與止損應如何放置？

  • 對於價格乖離均線的時長與幅度，交易者應如何拿捏出較為恰當的範圍以交易？

  • 出現什麼條件，我們應認定第一均線缺口很可能失效、無法使價格重回趨勢狀態？

• L18－交易日示例（上）

• L19－交易日示例（下）

課程總結

• L20－以交易為志業

  • 在交易決策的過程中，交易者如何劃分與管理輸入、處理與輸出的三個階段，系統性地防止自己的行為失靈？
  • 如何將模糊的交易概念具體化為可執行的條件與標準？如何引入二元或多元決策樹的理念，來將交易行為規則化？
  • 在決策樹的編寫過程中，如何處理曖昧的行情特徵與非典型案例？
  • 交易者應如何理解與想像自己的成長軌跡？有哪些階段須逐一達至？
  • 為什麼交易者應將交易視為一項志業，而不僅僅是賺錢的工具？